El café, los celulares y los tiquetes aéreos podrían ser más caros por un error oculto: los contratos financieros que calculan mal el dólar a futuro. Una investigación revela que dichos contratos, usados por exportadores e importadores para protegerse de esta divisa, tienen un cálculo incompleto, pues solo consideran la tasa de cambio del peso colombiano y el dólar y los intereses relacionados con esta transacción, lo que genera hasta un 30 % de riesgo en sus inversiones.
Para entender este error es necesario saber qué es un derivado financiero: es un contrato que una empresa o productor firma con un banco para asegurar el precio del dólar, es decir, para tener la certeza de que, aunque el costo de esta moneda cambie en los siguientes meses, el valor por el que se pagan las exportaciones se mantendrá de cuando se firmó el contrato. Si por ejemplo usted está cotizando sus sacos de café por el precio del dólar actual, que es de alrededor de 4.122 pesos, no tendrá problemas si este se eleva, pues mañana usted pagará lo mismo.
No obstante, cuando este tipo de contratos se ejecutan de una manera poco precisa, pueden ocurrir crisis financieras globales o locales como la de 2008, que inició en Estados Unidos y se esparció por todo el mundo, pues la inadecuada gestión y mala cuantificación del precio del dólar desestabilizó todos los mercados. Incluso con un cálculo erróneo de esta moneda se pueden presentar casos como la deuda de 180 millones de dólares acumulada por la Federación Nacional de Cafeteros en 2021, que para ese año esperaba que el precio de sus productos estuviera en 1,10 dólares por libra de café, pero este fue mayor, y los caficultores decidieron no cumplir el contrato para poder vender a mejor precio el saco.
El investigador Héctor Julio Poveda Agudelo, magíster en Estadística de la Universidad Nacional de Colombia (UNAL), asegura que “el error consiste en que hoy estos contratos solo consideran dos factores: la tasa de cambio de peso colombiano a dólar, y la tasa de interés por la compra o venta de esta moneda, con vigencias de a 30 a 60 días, pero esto no es suficiente para saber cómo fluctuará la moneda en unos meses o años”. Por ello, el experto implementó un novedoso modelo estadístico para incluir los factores faltantes en este análisis.Una oportunidad de mejora
Para diseñar el método analizó cómo se realizaron y valoraron los contratos de derivados financieros entre julio de 2021 y marzo de 2024, con datos de la Superintendencia Financiera de Colombia, el Banco de la República y un indicador de la tasa de interés (SOFR) de la Reserva Federal de Estados Unidos.Su método utiliza simulaciones de Monte Carlo, un tipo de modelado matemático que en solo 2 minutos permite prever múltiples escenarios futuros y calcular de forma más precisa el verdadero costo de los derivados financieros, considerando no solo las tasas de interés y el precio actual del dólar durante los siguientes 30 días, sino dentro de los siguientes 12 meses, una información más valiosa para gremios como los caficultores, que necesitan prever cómo estará el precio del dólar cuando su cosecha esté lista.
Angélica comentó sobre ECUADOR: FIASA abre fondos para investigación agrícola · hace 10 h
«Muy excelente proyecto, yo trabajo en un proyecto fiasa con la universidad»